La UE está desarrollando un Plan de Acción para la Financiación del Crecimiento Sostenible. La voluntad de desarrollar un mundo más ecológico y respetuoso con el medio ambiente existe. Sin embargo, la transición hacia la sostenibilidad exige importantes inversiones a corto plazo y un cambio global en el funcionamiento del sistema.

En qué consiste el Plan de Acción para el crecimiento sostenible que propone la UE

La UE propone fomentar el crecimiento sostenible estableciendo unos Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), contenidos dentro de su Plan de Acción, que tienen de plazo hasta 2030. Se estima que su consecución requerirá entre 4,5 y 6 billones EUR a nivel mundial.

Lo que significa que son necesarios 180.000 millones EUR en inversiones adicionales para alcanzar los objetivos de la UE para 2030 acordados en París, incluida una reducción del 40% de las emisiones de gases de efecto invernadero.

Sólo conseguiremos avanzar hacia un crecimiento sostenible si las iniciativas públicas y privadas unen sus fuerzas para ir en una misma dirección.

Los fondos públicos deben orientarse mejor y de forma más inteligente hacia la consecución de los ODS, pero no podemos satisfacer nuestras necesidades sin que el sector privado se sume también a la transición hacia la sostenibilidad.

Por esto, movilizar fondos para la transición ha de ir de la mano de la eliminación gradual de proyectos que van en detrimento de un crecimiento económico inclusivo y verde.

Cómo está promocionando la UE el desarrollo sostenible desde su Plan de Acción

El principal hito del Plan de Inversiones para Europa tiene como objetivo movilizar la inversión privada hacia el crecimiento económico global y el desarrollo sostenible

Puesto en marcha en 2015, el Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas ha movilizado hasta ahora 370.000 millones EUR de inversión total en sectores clave necesarios para la modernización de la Economía Europea. Entre ellos:

• Las energías renovables
• La energética
• Investigación
• Desarrollo
• Innovación
• Infraestructuras sociales como la vivienda social o asequible.

Para el próximo marco presupuestario de 2021 a 2027, la Comisión ha propuesto doblar los recursos presupuestarios para el sector social, incluido el emprendimiento social e infraestructuras sostenibles exclusivamente.

El Grupo del Banco Europeo de Inversiones ya es actualmente el mayor proveedor multilateral de fondos contra el cambio climático a escala mundial, al destinar al menos el 25 % de sus inversiones a la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo.

[EJEMPLO] Las 4 propuestas legislativas de la UE para el crecimiento sostenible

Las 4 propuestas legislativas iniciales de la CE abordan tres áreas del Plan de Acción que son las siguientes:

1) Reorientar los flujos de capital hacia la inversión sostenible para lograr un crecimiento sostenible e inclusivo

Esta área comprendería entre otras medidas:

• Establecer un sistema de clasificación de la UE para actividades de sostenibilidad
• Crear estándares y etiquetas para productos financieros verdes.
• Fomentar la inversión en proyectos sostenibles
• Incorporar la sostenibilidad al proporcionar asesoramiento de inversión
• Desarrollar puntos de referencia de sostenibilidad

2) Integrar la sostenibilidad en la gestión del riesgo

Con medidas como las siguientes:

• Mejorar la integración de la sostenibilidad en las calificaciones y la investigación
• Aclarar los intereses de los inversores institucionales y de los gestores de activos
• Incorporar la sostenibilidad en los requisitos prudenciales

3) Fomentar la transparencia y el largo plazo en la actividad financiera y económica

Mediante avances como:

• Fortalecer la divulgación de la sostenibilidad y la elaboración de normas contables
• Fomentar la gobernanza corporativa sostenible
• Atenuar el corto plazo en los mercados de capital

Líneas de Acción del Plan para el Crecimiento Sostenible de la UE

En mayo de 2018, la Comisión adoptó un paquete de medidas que implementaba varias acciones clave anunciadas en su plan de acción sobre finanzas sostenibles link. Las cuatro líneas maestras que desarrolla el plan son:

1. Taxonomía: lo que se puede considerar actividades económicas que favorecen un crecimiento sostenible.

Una propuesta de reglamento para establecer un marco que facilite la inversión sostenible. La regulación propuesta establece las condiciones y el marco para crear, con el tiempo, un sistema de clasificación unificado (o taxonomía). Esto debe ser un complemento a los esfuerzos para identificar inversiones que sean consistentes con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), señalando que se centra en actividades industriales que podrían contribuir al logro de los ODS.

Ejemplos de Acciones que va a llevar a cabo la CE para fomentar el crecimiento sostenible

• La Comisión Europea desarrollará estándares y etiquetas para productos financieros sostenibles, incluidos bonos verdes. El Reglamento de la etiqueta ecológica de la UE podría utilizarse para crear un sistema de etiquetado a escala de la UE y la Comisión está considerando el etiquetado del fondo SRI.
• Desarrollar parámetros de sostenibilidad.El propósito de la regulación es evitar el lavado verde proporcionando a los inversores una mejor información sobre las huellas de carbono de las empresas y las reducciones de CO2. Además, garantizará que haya información comparable disponible sobre los factores ESG, que estén relacionados con los activos en los que invierte el índice.
• Mejor integración de la sostenibilidad en las calificaciones y la investigación.A partir del segundo trimestre de 2018, la Comisión se comprometerá con las partes interesadas a explorar los méritos de enmendar el Reglamento de la Agencia de Calificación Crediticia para ordenar a las agencias de calificación crediticia integrar explícitamente los factores de sostenibilidad en sus evaluaciones.

2. Divulgación y deberes: Requisitos para integrar los factores ESG en los procesos de toma de decisiones de inversión

Una propuesta de reglamento sobre divulgaciones relacionadas con la inversión sostenible y los riesgos de sostenibilidad, que modifica la Directiva (UE) 2016/2341 (IORP 2 – Pensiones). Esta regulación introducirá obligaciones sobre los inversores institucionales y los gestores de activos para revelar cómo integran los factores ESG en sus procesos de medición y control de riesgos.

Ejemplo de acción

• Aclarar los deberes de los inversores institucionales y de los gestores de activos. La Comisión propone un enfoque armonizado de la UE para la integración de riesgos y oportunidades Ambientales Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG) en :
• Los procedimientos de inversores institucionales
• Gestores de activos
• Distribuidores de seguros
• Asesores de inversión, como parte de su deber de actuar en el mejor interés de los cliente.

También establecería normas uniformes sobre la forma en que los participantes en el mercado financiero deberían revelar a los inversores el cumplimiento de la integración de riesgos y oportunidades ASG

3. Puntos de referencia: Una propuesta de reglamento que modifica el reglamento de referencia en virtud del crecimiento sostenible

La modificación propuesta creará una nueva categoría de puntos de referencia, que incluirán puntos de referencia de bajo impacto de carbono y carbono positivo. El objetivo es ayudar a los inversores a comprender mejor el impacto relativo del carbono de sus inversiones.

Ejemplo de Acción:

Fomento de las inversiones en proyectos sostenibles. Estos se basarán en las iniciativas existentes de la UE para movilizar la inversión en infraestructura sostenible, incluido el Plan de Inversiones para Europa. La movilización de capital para la infraestructura es un requisito previo para la transición hacia una economía baja en carbono.

Fortalecer la divulgación de la sostenibilidad y la elaboración de normas contables. La Comisión está lanzando un control de idoneidad de la legislación de la UE sobre informes corporativos públicos, incluida la Directiva de Información No Financiera y de Diversidad (NFI). El objetivo es evaluar si los requisitos de información pública para empresas cotizadas y no cotizadas son aptos para el propósito. También incluyen evaluación de requisitos en los informes sobre crecimiento sostenible.

4. Preferencias de sostenibilidad: Consideraciones de ESG en el asesoramiento que las empresas de inversión y los distribuidores de seguros ofrecen a sus clientes.

La Comisión ha solicitado comentarios sobre enmiendas a actos delegados en virtud de la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) y la Directiva de Distribución de Seguros.

Ejemplo de acción:

Incorporar la sostenibilidad al brindar asesoramiento financiero. La Comisión ha reconocido que la incertidumbre podría reducirse si una revisión de MiFID II incorporara explícitamente las preferencias de los inversores en relación con los ESG y la sostenibilidad en los requisitos de idoneidad asociados con el asesoramiento financiero.

Tener en cuenta el crecimiento sostenible en los requisitos prudenciales. En el tercer trimestre de 2018, la Comisión invitará a la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) a emitir una opinión sobre el impacto de las normas prudenciales para las compañías de seguros en inversiones sostenibles, con un enfoque particular en la mitigación del cambio climático.

Fomentar una gobernanza empresarial sostenible y atenuar el corto plazo en los mercados de capital. Para promover una gobernanza empresarial más propicia a inversiones sostenibles, la Comisión llevará a cabo a mediados de 2019 un trabajo analítico y consultivo con las partes interesadas pertinentes para evaluar la posible necesidad de exigir a las juntas directivas que desarrollen y divulguen una estrategia de crecimiento sostenible.

[Conclusión] Por qué es importante el Plan de Acción de la UE para el Crecimiento Sostenible

El desarrollo sostenible es una cuestión compleja, pero un concepto sencillo: se trata de garantizar que nuestro crecimiento económico nos permita mantener un modelo que produzca resultados equitativos para toda la humanidad, y garantizar que no se consuman más recursos de los que la tierra puede ofrecer.

Esto nos lleva a los europeos a tener que modernizar nuestra economía, adoptando modelos de producción y consumo sostenibles, para corregir los desequilibrios existentes en nuestro sistema alimentario, y reinventar nuestra movilidad y la manera en que producimos y utilizamos la energía y diseñamos en una senda sostenible.

Para ello, también debemos orientar toda nuestra ciencia y gobernanza hacia la consecución de los ODS que una agenda global en la misma dirección, yendo más allá de Europa.

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